來源/牛刀財經(jīng)

作者/方文

兩年前，程一笑接任快手CEO，對快手進行了從產(chǎn)品到架構(gòu)多方面的調(diào)整；兩年的時間里效果開始顯現(xiàn)，程一笑親自帶隊，快手的核心基因被重新激活。

快手成為了今年上半年業(yè)績增長最兇猛的科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

一直以來，快手的生態(tài)都是獨一無二，豐富的內(nèi)容形態(tài)，高信任度的社區(qū)氛圍，快手總是能不經(jīng)意間帶來驚喜。

如果把現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品分為兩種風格，一種是爆發(fā)式增長，迅速起量，另一種是穩(wěn)中求快，后段爆發(fā)，那快手應(yīng)該是屬于后者。

今年上半年，快手以幾乎全口徑雙位數(shù)的增長，奪得了眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績的頭籌。要知道，當下的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)雙位數(shù)增長尚且不易。

細看快手上半年業(yè)績，可以看出增長和利潤超預(yù)期都有跡可循。

尤其是今年上半年以來，快手在內(nèi)容和商業(yè)化方面頻頻出手，已經(jīng)成為了短視頻平臺的“造風者”。

1、“高質(zhì)量”盈利

快手上半年的業(yè)績，可以總結(jié)為兩個關(guān)鍵詞，“大幅”、“高質(zhì)量”。

首先是業(yè)績大幅增長。

財報顯示，快手第二季度實現(xiàn)了全口徑盈利，營收達到277億元同比大漲27.9%，經(jīng)營利潤達到13億元，實現(xiàn)同比扭虧為盈。

上半年來看，營收達到530億元同比增長23.9%，經(jīng)營利潤6億元同樣為正，經(jīng)調(diào)整EBITDA達到正63億元。

實際上，快手的盈利映射到企業(yè)經(jīng)營層面，可謂是按計劃盈利。相比于單季度受到行業(yè)利好實現(xiàn)大規(guī)模盈利，快手的盈利可謂是有跡可循。

從2022年到2023年Q2五個季度的情況來看，快手的凈利潤從虧損到盈利，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長。

過去6個季度，快手的營收也一直保持增長態(tài)勢。2022年Q1到2023年Q2，快手的營收分別為211億元、217億元、231億元、312億元、252億元和277億元，呈現(xiàn)出穩(wěn)步的增長態(tài)勢。

經(jīng)營利潤和凈利潤上，均實現(xiàn)了從虧損到虧損收窄，再到盈利。

今年第一季度快手已經(jīng)實現(xiàn)了經(jīng)調(diào)整EBITDA為正，二季度則環(huán)比大漲63倍，達到26.9億元，展現(xiàn)出明顯的利潤擴張趨勢。

目前，快手已經(jīng)實現(xiàn)了5個季度實現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)營利潤為正。

其次是高質(zhì)量增長。

值得注意的是，第二季度以及上半年整體，快手的營銷、行政、研發(fā)開支均與去年同期持平。

相比今年上半年互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過降本增效實現(xiàn)利潤的提升，快手的利潤增長則是來自于毛利率的提高。

今年二季度快手毛利率達到50.2%，較去年同期的45%提高5個百分點。

今年上半年，快手的三大業(yè)務(wù)都呈現(xiàn)出了良好的增長態(tài)勢。

廣告收入達到274億元，直播收入到達193億元，其他（包括電商）收入達到63億元，同比增幅都實現(xiàn)了雙位數(shù)增長，尤其是廣告收入增長22%，其他服務(wù)增長高達60%。

2、增長的三駕馬車

快手之所以能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績的持續(xù)增長，主要來自于三個增長動力：用戶增長、經(jīng)營效率提升和海外市場的大幅好轉(zhuǎn)。

快手用戶的增速也足夠驚艷，在營銷支出持平的情況下，月活增長實現(xiàn)了雙位數(shù)。

截至6月底，快手平均日活用戶達到3.76億同比增長8%，平均月活達到6.73億同比增長15%。

財報中提到，快手通過探索新的用戶增長渠道，跑通了營銷內(nèi)容投放的用戶增長模式，通過電商和本地生活的投放獲取了新用戶。

第二季度，快手的應(yīng)用日均互動總量達到了80億次。

第二是經(jīng)營效率的提升。

我們對比發(fā)現(xiàn)，快手的營收和利潤增長速度要高于用戶的增長，這意味著平均單個用戶的收益更高。

財報業(yè)績也能夠支撐這一結(jié)論。

數(shù)據(jù)顯示，快手每位日活用戶平均線上營銷收入從去年同期的31.7元增長到38.2元，增長幅度到達21%，電商交易總額從1912億元增長到2655億元增幅達到38.9%，按照當前的數(shù)據(jù)情況，快手電商2023年GMV將超過萬億。

今年初，快手推出川流計劃為商家提供流量全域流量增長方案；5月，快手進一步升級川流計劃，拿出至少600億流量激勵商家和大人。

據(jù)此前公布的數(shù)據(jù)，Q1川流計劃給參與的經(jīng)營者整體帶來的GMV增量超過15%，預(yù)計Q2這一數(shù)字將達到20%。

第三是海外發(fā)力。

通過多年的基礎(chǔ)設(shè)施投入，快手的海外業(yè)績也開始呈現(xiàn)出良好的增長態(tài)勢。

財報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年快手海外營收達到7.9億元同比增長超5倍，與此同時快手海外虧損大幅縮減，今年上半年虧損為16億元不足去年同期一半。

3、快手生態(tài)成為短視頻的寶藏

快手的生態(tài)發(fā)展到短視頻的當下階段，可謂是還在給整個生態(tài)源源不斷地帶來驚喜。

財報中提到了一個案例是村BA。

想必現(xiàn)在大家都不陌生，今年村BA成為了短視頻直播的大熱門，因為深受廣大群眾的喜愛甚至很多人跑到線下去觀看，帶來了一股獨有的體育風。

數(shù)據(jù)顯示村BA吸引了3億人次直播觀看，238萬最高同時在線記錄以及8萬人線下觀賽。

有時候我們想為什么是快手，快手有著怎樣的獨特土壤才能孕育出這樣的氛圍。

我們認為核心是兩點，內(nèi)容的豐富性和信任。

快手從一開始就堅持的平等的價值體系，讓更多的內(nèi)容形式能夠在平臺上生長，尤其是私域流量的獨有價值，讓小博主們也能生存下去。

與此同時，快手開放了公域流量后，更是給每個中小博主更多的成長機會。

公私域之間的平衡，帶來了生態(tài)內(nèi)博主增長和價值的融合。

快手也是唯一一家一直以來保持公布互關(guān)用戶對數(shù)的平臺。數(shù)據(jù)顯示快手應(yīng)用的互關(guān)用戶對數(shù)累計達到311億對，同比增長近50%。

快手的內(nèi)容生態(tài)這幾年還帶來了多項驚喜。

比如快手最早開始押注的短劇內(nèi)容已經(jīng)成為短視頻的核心內(nèi)容，據(jù)透露，2022全年快手星芒短劇全年播放量破億的項目超100個，總播放量超500億。短劇創(chuàng)作者中有電商收入人數(shù)增長35%，百萬粉作者短視頻帶貨GMV同比增加143%。

此外，快手搜索、快手快聘等產(chǎn)品也在成型。

尤其是快聘值得一提，早在幾年前，富士康的員工就已經(jīng)自發(fā)的開始在短視頻平臺招工，而2022年1月，快手也順勢推出了藍領(lǐng)招聘平臺“快招工”，后來升級為了“快聘”。目前，“快聘”的去重月活躍用戶規(guī)模已達到2.5億，二季度日均簡歷投遞次數(shù)同比增長290%。

快聘就是一個典型的生態(tài)內(nèi)生產(chǎn)品，通過用戶需求自發(fā)挖掘，再由平臺固化成型，成為了一個典型的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。

很多人發(fā)現(xiàn)了快手的這一生態(tài)自生產(chǎn)品的特性。

其實更早之前，快手電商也是因為平臺上博主發(fā)現(xiàn)粉絲有購買商品的需求，變通過一些私下交易形成了雛形。

通過快手電商不斷上線原生產(chǎn)品和功能，才造就了當下的萬億快手電商。

快手生態(tài)是否還會出現(xiàn)如此經(jīng)典的產(chǎn)品，只能說，一切才剛開始。