來源/青眼號外

撰文/初曉

8月29日A股盤后，珀萊雅化妝品股份有限公司（下稱：珀萊雅公司）發布了2023年半年度報告。

今年上半年，珀萊雅營收和凈利潤獲得雙增長，且其營收達到36.27億元，與上海家化（36.29億）僅有約200萬元的差距，本土美妝第一即將易主。

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營收、凈利潤創5年新高 劍指70億

據財報，珀萊雅公司上半年營收同比增長38.12%達到36.27億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長68.21%，達到4.99億元。

此外，青眼號外梳理珀萊雅公司近5年的上半年數據發現，珀萊雅公司今年的營收和凈利潤均創下新高，且凈利潤同比增速也為近5年以來最高。

結合下表也可看出，即便是在疫情最為艱難的3年，珀萊雅公司仍舊始終保持著兩位數增長。更是在2022年再次打破自身紀錄，突破60億。這足以可見，珀萊雅公司的韌性。

根據珀萊雅公司上半年營收超過36億的規模來看，若其下半年能保持穩定發揮，那么其今年全年營收則有望突破70億關口，將是一個新的里程碑。

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珀萊雅品牌有望破60億

彩棠、OR持續發力

分品牌來看，珀萊雅品牌上半年賣出了28.92億元，較去年同期增長35.86%；值得一提的是，該品牌在去年首次突破了50億關口，成為中國本土第一個營收規模突破50億的美妝品牌。今年，珀萊雅品牌有望再上一層樓，突破60億。

財報顯示，2023 年上半年，珀萊雅品牌在天貓平臺成為精華品類排名第 1，面霜品類排名第2，面膜品類排名第2，眼霜品類排名第5。

此外，青眼號外梳理珀萊雅品牌近5年上半年的財務數據發現，該品牌占公司總營收的比重較去年，已有所下降。

這是因為，珀萊雅公司著力打造多品牌，且以彩棠為代表，品牌崛起勢頭明顯，今年有望成為10億級彩妝品牌。

財報顯示，彩棠去年整年取得了132.04%的營收增長后，今年上半年持續發力，獲得了4.14億元的營收，同比增長78.65%。

同時，彩棠的比重呈持續擴大趨勢。2020年至2022年，彩棠品牌營收占比分別為5.33%、8.99%和11.45%。

珀萊雅公司在財報中表示，報告期內，彩棠不斷拓寬賽道，完善品類布局。其3月份發布的新品“三色腮紅盤”表現亮眼，2023年上半年在天貓腮紅類目排名第2。

此外，珀萊雅旗下洗護品牌Off&Relax（OR）上半年的表現也較為驚艷。財報顯示，618活動期間，“OR溫泉清爽蓬松洗發水”和“OR溫泉輕盈發膜”，分別獲天貓國際進口洗發水熱賣榜排名第2、護理發膜熱賣榜排名第1。

雖然該品牌在上半年的營收規模未破億，為0.97億元，但較去年同比增長94.17%。且2022年，該品牌更是取得了同比增長超5倍的成績，是珀萊雅公司延伸賽道的重要抓手。據財報，因為Off&Relax品牌，珀萊雅公司洗護類產品上半年增速最快。

渠道方面，珀萊雅公司依舊以線上為主，占比92.03%，營收為33.3億元，其中直營渠道為26.59億元。財報顯示，珀萊雅公司主要圍繞旗下珀萊雅品牌在天貓、抖音和京東三大平臺，都采取了新渠道策略。

▍截自珀萊雅公司半年報

具體而言，繼續深化大單品矩陣戰略，打造超級大單品，包括夯實雙抗精華3.0超級單品的地位；強化抖音全域運營，優化三大系列矩陣賬號（雙抗系列、紅寶石系列、源力系列）， 提升商品卡占比等。

據了解，618期間，依托上述新渠道策略，珀萊雅天貓旗艦店成交金額獲天貓美妝排名第4、國貨排名第1，獲抖音美妝排名第6、國貨排名第1，京東美妝國貨排名第1。

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本土美妝第一爭奪戰

據青眼此前梳理，按上市與IPO美妝企業2022年業績排名，前三名分別是上海家化、珀萊雅和華熙生物。彼時，珀萊雅與上海家化存在著7億多的差距，與華熙生物之間僅隔著260萬。

而從今年上半年三家企業的營收規模來看，珀萊雅與上海家化之間只相隔200萬。財報顯示，上海家化上半年營收達到36.29億元，同比下滑2.30%。同時，今年上半年華熙生物營收同比微漲4.77%，達30.76億元。

上半年，珀萊雅與上海家化營收一增一減，今年全年珀萊雅或將反超，奪得第一。實際上，上海家化的業務構成包含了非化妝品業務（家清與奶瓶等母嬰用品），在同類業務維度，珀萊雅趕上了上海家化。

而為支撐企業規模擴張，可持續發展，必然要加大營銷、研發投入，抓住行業科技護膚的紅利。

據了解，2023上半年，珀萊雅公司毛利率由去年同期的68.12%增長至70.51%，銷售費用率由去年同期的42.53%，提升至43.56%。在研發方面，其研發費用率也由去年同期的2.33%提升至2.52%。

目前珀萊雅在研發中心方面已有多項成果和新投入，如研發創新中心、國際科學研究院，在建的杭州龍塢研發中心和上海研發中心等。

由珀萊雅公司這幾年的發展經驗也不難推導出行業競爭的著力點，即品牌至上，產品、科技為王，相信珀萊雅公司的登頂，也勢必將給本土美妝企業帶來一些啟發和經驗。