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“美的系”再擴(kuò)容,何劍鋒有意入主顧家家居

來源: 觀點(diǎn)網(wǎng) 劉滿桃 2023-11-08 10:45

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來源/觀點(diǎn)網(wǎng)

作者/劉滿桃

作為美的集團(tuán)“太子爺”,何享健之子何劍鋒向來為人低調(diào),即使投資版圖的規(guī)模高達(dá)萬億也并未有太多相關(guān)報(bào)道,直至收購“亞運(yùn)會(huì)網(wǎng)紅床墊”供應(yīng)商——顧家家居。

一個(gè)月前,杭州第19屆亞運(yùn)會(huì)進(jìn)入了圓滿結(jié)束倒計(jì)時(shí),其中有趣的一幕是,烏茲別克斯坦運(yùn)動(dòng)員丘索維金娜(中國粉絲稱其“丘媽”)將讓她產(chǎn)生“舒服到想賴床”的床墊“打包”帶走,也使這家亞運(yùn)會(huì)床墊供應(yīng)商顧家家居意外出圈。

一個(gè)月后的11月7日,“亞運(yùn)會(huì)網(wǎng)紅床墊”供應(yīng)商顧家忽然宣布,11月6日收到控股股東顧家集團(tuán)有限公司的通知,顧家集團(tuán)及其一致行動(dòng)人TB Home Limited與盈峰集團(tuán)有限公司和其控制的主體(均非上市主體)正在籌劃有關(guān)顧家家居的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜,該事宜可能涉及上市公司的控制權(quán)變更。

在外界猜測(cè)顧家家居的出讓動(dòng)機(jī)之余,接盤方何劍鋒也同樣備受關(guān)注。

只是在美的集團(tuán)太子爺這層身份之外,何劍鋒“悶聲發(fā)大財(cái)”的投資版圖同樣不容小覷,顧家家居只是他嗅到的再一次商機(jī)而已。

百億收購“亞運(yùn)會(huì)網(wǎng)紅床墊”

以48歲“高齡”參加杭州亞運(yùn)會(huì)的烏茲別克斯坦運(yùn)動(dòng)員“丘媽”,因其堅(jiān)持和拼搏精神而受到大眾喜愛,她也是歷史上唯一連續(xù)參加8屆奧運(yùn)會(huì)的體操運(yùn)動(dòng)員,正是這樣一個(gè)網(wǎng)紅運(yùn)動(dòng)員的一個(gè)偏愛,讓顧家家居火出了圈。

上月杭州亞運(yùn)會(huì)進(jìn)入尾聲之時(shí),“丘媽”將參賽期間使用的床墊給一并“打包”回國了,原因是這款床墊讓她產(chǎn)生了“舒服到想賴床”的感覺,而這樣的體驗(yàn)來自于國產(chǎn)家居行業(yè)領(lǐng)軍品牌——顧家家居。

據(jù)了解,顧家家居從2022年起成為亞運(yùn)會(huì)官方床墊供應(yīng)商,以“深睡產(chǎn)品”和“深睡服務(wù)”為核心,為亞運(yùn)會(huì)三大核心群體提供專業(yè)的深睡保障計(jì)劃,顧家亞運(yùn)床墊入駐了亞運(yùn)村、射擊場館、騰訊電競訓(xùn)練基地等多個(gè)場地。

雖然火出了圈,但這似乎未能挽救顧家家居一面倒的股價(jià)下行。從近期高點(diǎn)45.36元/股降到11月2日的低點(diǎn)35.93元/股, 兩個(gè)月跌幅累計(jì)達(dá)到20.79%。

雖然未知復(fù)牌后的市場反應(yīng),但從目前行情看,顧家家居的股價(jià)跌幅已逐漸趨緩,且較2021年2月的66.41元/股跌去近半,現(xiàn)時(shí)出手收購或是較為合適的價(jià)位。

公告并未披露具體的收購股份,但根據(jù)10月30日披露的三季度報(bào)告顯示,顧家集團(tuán)及其一致行動(dòng)人TB Home Limited目前分別持有顧家家居25.47%、13.97%,總持股比例為39.44%,總股份數(shù)為324,192,227股,若直接以停牌前的收盤價(jià)36.78元/股計(jì)算,收購對(duì)價(jià)將高達(dá)119.24億元。即使只是剛好收購30%控股權(quán),交易價(jià)格也將達(dá)到約90億元。

至今,顧家集團(tuán)在顧玉華父子手中已發(fā)展了超過40年歷史。

據(jù)資料顯示,顧家家居自1982年創(chuàng)立,前身為由浙江臺(tái)州人顧玉華創(chuàng)辦的莊盛家具,后在顧玉華兒子顧江生的手中發(fā)展壯大,并于2016年10月在上交所上市,是國內(nèi)老牌家居企業(yè)。

該公司主要專注于客餐廳、臥室及全屋定制家居產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售,在全球120+個(gè)國家及地區(qū)布局,擁有近2000家品牌專賣店,是最大的軟體家居運(yùn)營商之一。

為了快速做大,顧家家居在2018年提出“五年達(dá)到一千億市值”目標(biāo),同時(shí)啟動(dòng)多筆收并購計(jì)劃。除了已完成對(duì)圖納茲貿(mào)易、Rolf Benz等公司并購之外,顧家家居還曾計(jì)劃收購?fù)瑸檐涹w家具龍頭企業(yè)的杭州同城上市公司喜臨門,只是這一收購最終并未成行。

從業(yè)績表現(xiàn)看,顧家家居去年?duì)I收稍有波動(dòng),整體表現(xiàn)較平穩(wěn)。

數(shù)據(jù)顯示,2019-2022年,顧家家居總營收分別達(dá)到110.94億元、126.66億元、183.42億元、180.1億元,同比增幅分別為20.95%、14.17%、44.81%、-1.81%;歸母凈利潤分別為11.61億元、8.45億元、16.64億元、18.12億元,同比增幅分別為17.37%、-27.19%、96.87%、8.87%。

今年前三季度,顧家家居總營業(yè)收入141.36億元,同比增長2.72%;歸母凈利潤15.01億元,同比增長6.98%。

財(cái)務(wù)方面,截至三季度末,顧家家居經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為14.19億元,同比增長62.33%。期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額52.72億元,同比增加77.55%。

但另一方面,短期借款從上年同期的14.79億元,大增至今年三季度末的31.08億元,增幅達(dá)110%;負(fù)債總計(jì)由上年同期70.32億元增至81.11億元,增幅為15.3%。

需要注意的是,顧家集團(tuán)及其一致行動(dòng)人TB Home Limited近年來的股權(quán)質(zhì)押行為較為密集。據(jù)截至今年8月中旬的最近一份質(zhì)押公告顯示,顧家集團(tuán)質(zhì)押比例占所持股份比例達(dá)47.47%,TB Home Limited質(zhì)押占比則達(dá)到82.28%。兩者質(zhì)押比例合計(jì)達(dá)到57.63%。

有分析指出,此次股份轉(zhuǎn)予盈峰集團(tuán),顧家集團(tuán)及TB Home Limited或以帶押轉(zhuǎn)讓形式進(jìn)行。

何劍鋒萬億投資史

對(duì)于擅長投資的何劍鋒而言,此次并購價(jià)雖然龐大,但折算單價(jià)已是近三年來最低水平,不失為劃算的交易。

且大多觀點(diǎn)認(rèn)為,此次收并購屬于聯(lián)合協(xié)同擴(kuò)張,將對(duì)長期發(fā)展有所助力。

民生證券表示:“本輪收購后何氏&顧氏家族或?qū)⒙?lián)手推動(dòng)顧家市占率提升,在引入優(yōu)質(zhì)股東盈峰集團(tuán)后,將助力顧家家居在家居行業(yè)持續(xù)整合,助力一體兩翼戰(zhàn)略,顧家家居在公司治理和股東結(jié)構(gòu)預(yù)計(jì)或?qū)?yōu)化。”

對(duì)于何劍鋒而言,這次并購?fù)顿Y僅僅是他萬億投資“盤子”里的一個(gè)。

據(jù)觀點(diǎn)新媒體了解,作為美的集團(tuán)“太子爺”,何劍鋒為人低調(diào),專心于“悶聲發(fā)大財(cái)”。

1967年出生的何劍鋒,一開始或許曾想過與父親并肩打拼,但經(jīng)過幾年磨練后,他選擇了另起爐灶,不過無論是第一桶金還是之后許多重要交易,都與父親何享健及美的有莫大關(guān)聯(lián)。

1994年,27歲的何劍鋒在美的電器大本營順德北滘成立了順德市現(xiàn)代實(shí)業(yè)公司,主要為美的電器貼牌生產(chǎn)電飯煲、火鍋、電磁爐、電熱水器等產(chǎn)品,之后何劍鋒在九十年代還相繼成立廣東東澤電器、廣東盈科電子等多家與電器有關(guān)的公司。

2002年,廣東盈峰集團(tuán)有限公司正式注冊(cè)成立,這時(shí)何劍鋒旗下企業(yè)已有不少,幾乎涵蓋風(fēng)扇、電暖器、電飯煲等小家電全線產(chǎn)品,并開始邁入集團(tuán)化運(yùn)作階段。

接下來兩年,何劍鋒迎來了轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2003年,或許是感受到了家電制造業(yè)的利潤“微薄”,美的太子爺開始出售旗下資產(chǎn),2004年,他還將盈峰集團(tuán)旗下兩家公司賣給了美的電器,套現(xiàn)近7000萬元,積蓄了商業(yè)生涯的第一桶金。

很快,何劍鋒將迎來第一次資本運(yùn)作大事件,這一次運(yùn)作同樣有美的在背后助力。

2004年,美的集團(tuán)和中山市佳域投資分別以每股4.28元收購ST上風(fēng)2489萬股和2153萬股。就在2006年股改前夕,三大法人股東齊齊拋棄了認(rèn)為毫無盈利可能的ST上風(fēng)5000多萬股份,售價(jià)分別為每股2.97元和4.28元,新東家正是何劍鋒所創(chuàng)盈峰集團(tuán)。

是次交易中,美的集團(tuán)和中山佳域未獲取一分盈利,但由盈峰集團(tuán)接盤的ST上風(fēng)卻很快摘帽成功,何劍鋒也被推薦為上風(fēng)高科董事長。直到2016年3月,上風(fēng)高科更名盈峰環(huán)境,目前盈峰控股持有盈峰環(huán)境超40%股份。

這一役之后,何劍鋒打開了新世界大門,如在2007年3月份成立了深圳市合贏投資管理有限公司,并以1.65億元從美的電器手中收購了易方達(dá)基金25%股權(quán)。

2008年9月份盈峰集團(tuán)更名為“盈峰控股集團(tuán)有限公司”,何劍鋒持股91%,剩余9%股份由何劍鋒妻子盧德燕持有,完成了從實(shí)業(yè)公司轉(zhuǎn)型到投資公司。

如今,盈峰控股作為易方達(dá)基金第一大股東,仍間接歸何劍鋒控股。據(jù)百度百科資料,截至2023年9月30日,易方達(dá)基金及下屬機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模已超3萬億元,是國內(nèi)領(lǐng)先的綜合型資產(chǎn)管理公司,客戶包括個(gè)人投資者及社保基金、企業(yè)年金和職業(yè)年金、銀行、保險(xiǎn)公司、境外央行及養(yǎng)老金、再保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資者。

2015年3月,開源證券股份轉(zhuǎn)讓聲明書中還顯示,佛山市順德區(qū)美的技術(shù)投資有限公司持股35.35%,為第二大股東。而美的投資的大股東為盈峰投資,持股29.7%,與此同時(shí),持有開源證券22.63%的寧波普羅非投資管理有限公司的股東為美的控股及何享健。

美的集團(tuán)上月于港交所披露的招股書顯示,何劍鋒自2012年8月起擔(dān)任美的集團(tuán)董事,于2023年9月18日調(diào)任為非執(zhí)行董事。同時(shí),何劍鋒自2018年5月起擔(dān)任美的置業(yè)非執(zhí)行董事,自2016年1月起擔(dān)任美的控股總裁,自2013年12月起擔(dān)任廣東省和的慈善基金會(huì)主席,自2013年9月起擔(dān)任和美術(shù)館館長及自2002年起擔(dān)任盈峰集團(tuán)有限公司董事長兼總裁。

目前包括美的集團(tuán)在內(nèi),何享健、何劍鋒父子旗下共有6家上市公司,涵蓋了家用電器、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、環(huán)保、傳媒、新能源等行業(yè)。

另有報(bào)道稱,何享健、何劍鋒父子的金融觸角已經(jīng)延伸到銀行、券商 、基金、私募、創(chuàng)投等多個(gè)領(lǐng)域,涉及2家公募基金、6家商業(yè)銀行、1家券商。

盈峰集團(tuán)官網(wǎng)則介紹,目前集團(tuán)旗下產(chǎn)業(yè)布局環(huán)境、文化、投資、科技、消費(fèi)五大領(lǐng)域,擁有上市公司“盈峰環(huán)境”、“百納千成”,以及盈峰環(huán)境、盈峰中聯(lián)、上專股份、百納千成(原華錄百納)、PMORE、華藝國際、摩米童裝等一系列國內(nèi)外知名品牌。

控股企業(yè)及其項(xiàng)目、門店等主要分布在北京、上海、廣州、深圳、香港、佛山、長沙、紹興、揚(yáng)州等城市,業(yè)務(wù)廣泛覆蓋全國34個(gè)省級(jí)行政區(qū),在冊(cè)員工約2萬人。

2021年,盈峰集團(tuán)營收規(guī)模近200億元。

企查查則顯示,盈峰集團(tuán)如今對(duì)外投資企業(yè)達(dá)53家,控制企業(yè)114家,對(duì)外投資(間接)更是多達(dá)1000家。

此外,何劍鋒對(duì)外投資企業(yè)22家,所有企業(yè)37家,控制企業(yè)達(dá)到464家,間接持股企業(yè)1000家。

本文為聯(lián)商網(wǎng)經(jīng)觀點(diǎn)網(wǎng)授權(quán)轉(zhuǎn)載,版權(quán)歸觀點(diǎn)網(wǎng)所有,不代表聯(lián)商網(wǎng)立場,如若轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者。

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