來源/新莓daybreak 

撰文/張芮白

一年的低糜過后，阿里云、騰訊云終于重回增長軌道。

8月10日晚，阿里巴巴發布2024財年一季度（自然年2023年Q2）財報。這是阿里宣布啟動「1+6+N」組織變革、阿里云宣布拆分上市后的第一份業績報告。

2023財年Q4，阿里云同比還是負增長，新財季一改頹勢，終于交出一份令人重拾信心的答卷：

阿里云營收251.23億元，同比增長4%；經調整后EBITA利潤3.87億元，同比增長106%，實現連續11個財季盈利。

就在財報發布的3天后，釘釘宣布從阿里云分拆，成為獨立「N」公司。這被外界解讀為給阿里云上市鋪路。

阿里公布財報一個星期后，騰訊也交出2023年Q2成績單。2018年930變革之后的幾年里，騰訊云所在的「金融科技及企業服務業務」收入占比和增速都備受關注。

2021年Q4，「金融科技及企業服務業務」收入在總收入占比達到33.26%，首度超過游戲收入，成為騰訊集團名副其實的收入壓艙石。

剛剛發布的2023年Q2財報中，這部分營收486億元，同比增長15%，連續兩個季度實現雙位數增長。這是久違的向好消息，整個2022年，騰訊集團和各分部收入增長幾乎都停滯，甚至增速為負數。

不論阿里云還是騰訊云，經歷高歌猛進的規模擴張之后，差不多同時遭遇增速乏力，甚至各有各的困境。

阿里云換CEO，高調降價；騰訊云則從上到下宣布戰略調整，「被集成」貫穿2022年一整年。

這些動作初見成效，從兩家公司的財報增速能看出，重點是持續增長。

01 

騰訊云

砍虧損，出海，推行業大模型

騰訊云所在的金融科技與企業服務分部，連續兩個季度實現雙位數增長，這是一次觸底反彈。

2022年四個季度，騰訊金融科技與企業服務收入同比增速分別為10%、1%、4%和-1%。而在2018-2021年，這一數字始終保持在20%以上，且是騰訊收入增速最快的分部。

轉變從內部開始。砍虧損，被集成，加強自研是騰訊云2022年的主題。

這一轉變可以追溯到2020年。那一年，騰訊不再單獨公布騰訊云的收入。正是在這年，華為云在中國公有云IaaS市場上超過騰訊云，拿下第二的位置。

激烈的競爭促使云廠商「大包大攬」，提供更大的打折力度，這嚴重導致了利潤率的下降甚至虧損。根據中信證券的測算，2020-2022年，騰訊云毛利率均為負值，分別為-14%、-7% 和-7%。

馬化騰拍板決定，「毛損毛虧的業務，實際上是沒用的，還是要靠產品來決勝。」他反對做同質化嚴重的項目，而強調專注自身的優勢。一年多的戰略調整最終反映在了財報層面。

騰訊財報顯示，今年上半年，騰訊云企業服務業務收入同比增速轉正，并在Q2實現低雙位數同比增長。

如果按騰訊金融科技及企業服務業務的測算方法，連續兩個季度14%、15%的同比增速，都超過了騰訊整體業務11%的增速。

戰略調整之后，騰訊云將重心放在了更容易實現標準化、高利潤的PaaS和SaaS層面，反映在財務的數據是，毛利得到一定提升。2023年Q2，騰訊金融科技及企業服務毛利為186.65億，同比增長32.61%；去年同期毛利為140.75億，同比增速為4.88%。

國內增量難尋，騰訊云也將目標瞄準海外。

東南亞市場是第一站。在國際云廠商在東南亞市場份額超過70%的情況下，騰訊云要思考如何切入。

騰訊云總裁邱躍鵬說，中國云廠商總體來看產品并不弱，價格有優勢，服務還更好。這些綜合因素造就了中國云廠商在東南亞的競爭力。

新加坡直播SaaS公司Belive負責人曾坦言，選擇騰訊云的直接原因是它能支持在八個平臺同時直播，但國際廠商做不到。

目前，騰訊云在東南亞游戲、直播、音視頻市場占據優勢，2023年上半年在東南亞等國際市場保持兩位數增長，合作伙伴驅動收入同比增長66%。

除了「被集成」，向海外要增量，大模型同樣被騰訊云視為新的增長引擎。只不過，騰訊云是以行業大模型的形態切入。

騰訊云 MaaS，是基于TI平臺打造的「行業精選模型商店」，面向包括金融、文旅、政務、傳媒等十大行業。客戶基于基礎模型，加入自己的場景數據，就可生成專屬模型。

騰訊云智能負責人吳運聲說，相比于通用大模型，行業大模型更加具象，如果與騰訊在產業互聯網多年的經驗和數據結合，能夠以與此前不一樣的方式，解決很多行業問題。

這是未來，但在實際落地中仍然有許多技術難點需要突破。正如吳運聲所說，大模型跟產業結合還處于比較早期的階段。

02 

阿里云

價格戰，押注大模型，拆釘釘

阿里云太需要一次大的增長了。盡管該季度增速回正，但4%并不算大的增幅，同樣的季度，2021-2023財年二季度的數據分別是59%、29%、10%，起碼均是雙位數。

而這樣的低速甚至失速籠罩了阿里云去年一整年。

改善阿里云財務數據，被認為是「云釘一體化」解散的原因。因為釘釘成本高、盈利難，一直在拖累阿里云的收益。

云釘一體化中沒有「誰是負累」，更多是雙方基于客觀現實考慮后的一種共同選擇。阿里云覆蓋的大客戶，為釘釘提供資源輸送。反過來，釘釘客戶上傳的企業數據，會帶動更大的服務器需求。

2022年的云棲大會，釘釘總裁葉軍曬出一份成績單：2022年4月到6月，阿里云和釘釘雙付費客戶數同比增速達到了30%。

但是之后，綁在一起，有點互為掣肘。阿里云鎖定HC，釘釘沒法招人。而釘釘大量免費客戶，給阿里云帶來財務負擔。

如果算上與釘釘的拆分，這已經是張勇親自上陣半年內，連燒的第三把大火，之前是價格戰和大模型。

4月，號稱阿里云史上最大規模降價，主要利好中小企業。也有行業人士認為，張勇更看重的是生態池，是長期價值。

被張勇同樣視為長期增長引擎的是人工智能，它甚至承載了張勇更多的野望：「這是一個增量的機會，各行各業的公司都希望利用人工智能來提升他們的服務。」

今年4月，阿里云正式推出大語言模型「通義千問」，隨后便在這一領域開始了緊鑼密鼓的布局。

兩個月后，阿里云音視頻AI產品「通義聽悟」上線。用戶可以隨時隨地高效完成對音視頻內容的轉寫、檢索、摘要和整理。

接下來的7 月，阿里云推出AI繪畫創作大模型「通義萬相」，輔助人類進行圖片創作。大模型模態逐漸從文本延伸至多模態。

在精盡大模型產品之外，阿里云將大模型生態繁榮視為首要任務。

8月，阿里云宣布兩款70億參數的通用模型開源、免費、可商用，全面降低模型使用門檻。而在此之前，阿里云的開源AI社區魔搭已集聚了200多萬AI開發者、1000多個優質AI模型，模型累計下載總量超過4500萬。

至此，阿里云的AI布局逐漸清晰，既促進行業生態發展，又能在AI的機會中獲利。正如張勇所說：我們讓所有做云服務的提供商、所有做AI的公司和它們的模型都使用阿里云提供的基礎設施。

擺在面前的似乎是一幅美好藍圖，但還在等待成為現實。阿里系的「妙鴨相機」算是送來第一縷春風，只是這個產品出自大文娛事業群，不是阿里云或是釘釘。